简介:运用SADF和GSADF递归单位根检验对2011年1月—2017年9月中国房价进行泡沫检测,结果表明:中国房地产市场存在多重泡沫和泡沫层级扩散;2016年"930新政"后层层加码的调控使中国房地产市场快速降温,但并未如愿走出泡沫;虽然存在结构性差异,但一、二线城市泡沫反弹;三线城市泡沫有结束迹象,但应谨防一、二线城市的泡沫扩散引发其反弹;同城"一刀切"调控存在对"刚需"的误伤。下一步,中国房地产市场调控应从"挤泡沫"转向"挤泡沫、防反弹、稳市场";坚持"分城施策"的差异化调控的同时,同城转向分类调控;抓住机遇,建立和完善住房基础制度和长效机制。
简介:采用2007—2014年中国沪深两市A股上市公司数据,研究行业特征和盈利能力对上市公司盈余管理水平的影响,实证分析结果表明:农业上市公司较非农上市公司具有更高的应计盈余管理水平和真实盈余管理水平;上市公司的盈利能力与应计盈余管理水平正相关,而与真实盈余管理水平负相关;较高的盈利能力强化了行业特征对真实盈余管理水平的正向影响,而对应计盈余管理水平则不具有这种影响。该研究不仅证实了农业上市公司较非农上市公司实施了更为严重的盈余操控,还揭示出上市公司的盈利能力对应计盈余管理水平和真实盈余管理水平的影响存在异质性以及盈利能力对行业特征与两种盈余管理水平之间关系的调节作用也存在异质性。