简介:通过建立包含房地产市场金融冲击的NK—DSGE模型,考察了我国货币政策与宏观审慎政策的效果。通过比较不同政策机制下金融冲击的脉〉中响应函数可以发现,宏观审慎政策的引入缓和了金融冲击的效应,并且可以同时实现稳定物价和稳定金融系统的目的。社会福利分析的结果表明:(1)金融冲击下,仅对产出缺口和通胀做出反应的政策具有最低的社会福利水平:(2)如果货币政策考虑信贷市场,并同时使用反周期性宏观审慎政策,那么社会福利将得到明显的提高。这意味着金融冲击下,政府应该积极行使对信贷市场做出反应的货币政策以及反周期性宏观审慎政策相结合的政策机制。当前,在房地产市场整体不景气的背景下,我国政府积极利用金融冲击对房地产市场进行调控。因此,采用对信贷市场做出反应的货币政策以及反周期性宏观审慎政策将具有相对较好的政策效果。
简介:《学习与研究》杂志是中共中央政策研究室主办的综合性政策理论月刊,以研究、阐释和宣传党的政策理论为主旨。本刊紧紧围绕中央重大工作部署,开设有'重要言论'、'本刊特稿'、'本刊评论'、'中央委员笔谈'等栏目,紧紧结合当前热点、重点问题设置年度主题栏目,同时还设有'领导干部论坛'、'调查研究'、'环球视野'、'学习天地'、'思想纵横'等品牌栏目,从内容到形式深受读者欢迎。