简介：<正>一、问题的提出香港的股票市场,一直被认为是个波动大,具投机性的,不成熟股票市场。在香港,股市的投资者大都依据技术分析来测度大市。然而,这种利用股价以往的资料来预测未来走势的分析方法之有效性正受到了香港股票市场日趋成熟这一事实的挑战。根据效率市场的假说,在一个有效率的股票市场中,现有的股价已反映了所有能够左右市场的因素,股价不会长期偏高偏低,而会随着新资讯的出现而迅速调整。任何人均不可能

简介：加强股票市场的法制建设，用法律制度规范股票市场各行为主体的行为，逐步建立适合我国股票市场长期、稳定发展的法制体系，增强投资者对股票市场的信心，是我国股票市场健康持续发展的重要保证。

简介：以沪深300指数、PPI和LME-CU作为研究对象,选取2006至2018年的月数据,建立VAR模型,运用Johansen协整检验、格兰杰因果检验和脉冲响应分析探讨铜价、PPI与股市之间的关系.研究发现,铜价、PPI与股市之间存在长期的均衡关系,有着共同的变化趋势;格兰杰因果检验表明铜价的变动影响股市的变动;股市在受到铜价和PPI的冲击时,其变动有一定滞后期.即在铜价与PPI大幅下降时,股价也会大幅下降,当降幅超过一定程度,就会造成股灾.投资者可以在股灾未发生时,判断股市情况,从而降低自身风险.

简介：Fama-French五因子模型在中国股票市场是否适用以及该如何改进还有待研究,首先对Fama-French五因子模型在中国股票市场的适用性进行分析,然后遵照Fama-French五因子模型的分析框架,构造季度动态投资组合进行影响效应分析,并结合中国股票市场的实际情况改进账面市值比HML因子的构造方法,最后对模型的估计结果进行对比分析。研究发现：（1）我国股票市场的盈利能力效应和投资风格效应显著,（2）账面市值比与股票平均月度超额收益率之间呈现倒“U”型关系,在中国股票市场HML因子并没有成为冗余变量,当账面市值比约为0.4232时,股票的超额收益率最高,（3）改进后的FF五因子模型对于我国股票超额收益率差异以及中期反转效应和长期动量效应的解释能力是最优的。

简介：从我国股票市场的参与群体构成入手，分析了对其加以改进、完善的途径和办法，试图达到使我国股票市场步入良性循环的发展轨道。

简介：由于制度性因素，我国上市公司没有声誉机制。我国股票市场信息严重不对称的制度性原因在于：上市公司股权结构不合理，政企难分；公司治理结构失衡，运作失范，公司内部治理机制不健全；公司治理的外部市场残缺，政府监管不力。

简介：中国股票市场为何在相当长一段时间内有着过度投机的行为?本文试图从中国市场化改革背景下的政治逻辑来解释这一经济现象。我国政府出于为国企解困的考虑和缓解过度市场化对社会造成的损害这一目的,将工业化负担转移到了股票市场。这样导致的是中国股票市场从整体上缺乏可投资性,进而带来过度投机。市场化的改革方案忽略了股票市场建立的政治逻辑,进而是不对路的。为了中国政治经济改革的顺利进行,中国政府对股票市场的介入会是持续的。应着眼于未来一段时间中国经济增长的增量来稀释这部分工业化负担。

简介：金融市场间存在着某种相依结构,并呈现复杂性和加强的趋势,特别在金融市场出现极端情况时,这种加强使得暴涨暴跌在若干金融市场内同时出现。研究采用沪深300与标普500指数的流动性时间序列为样本,利用时变Copula函数研究了中美股票市场的流动性动态相依结构特征。研究结果表明：中美两国股市流动性相依结构较稳定,尾部相关性水平较低;金融危机爆发时,两市总体相关系数波动减小,而尾部相关性轻微增加;相依结构存在明显的＂政策效应＂,这种效应将减弱相关性水平,但是寿命短暂。

简介：VaR是风险估值模型(ValueatRisk)的简称，是近年来国外兴起的一种金融风险管理工具。本文在国内外学者的研究基础上，运用我国证郑市场的有关数据对VaR风险测量模型在我国股票市场风险测量中的具体应用作了实证分析，旨在寻找一套符合我国国情的具有可操作性的证券市场风险测量体系，从而促地我国证卷市场的健康发展。

简介：随着改革开放,销声匿迹了三十多年的股票又重新出现。对此人们议论纷纷,莫衷一是。有的说股票的出现,会造成“化公为私”的现象,是资本主义私有制的东西。有的则说是搞活企业和金融改革的措施之一。为此本人在此谈谈自己的看法,和大家共同研究。首先我们必须了解股票的性质。股票是实行股份制企业向股东们发行的资产所有权的证书。那么股份制究竟是姓“资”还是姓“社”?股份制是企业资产的一种组织形式:它把资产划分为等额的股份,对资产进行定性和定量的界定。定性的定界是指这些财产是属于谁的;定量的定界是指谁有多少财产。因此,这种组织形式和组织制度本身并无阶级性、它既不是姓“资”,也不姓“社”,是一种中性事物,因为它与资产的所有制没有直接的关系。故此,股票本身也无阶级性。

简介：

简介：异样的道路华人英才网对人才股票的疯狂追求和最终商业化运营．源于其创始人及CEO杨勇2000年在北大金融数学系写的一篇毕业论文《人才风险投资》。”那时候上经济学．有个流动性约束曲线，它应该说这篇毕业论文的源头。“在杨勇看来．一名优秀的大学生，无论其预期收入有多么好．几乎可以肯定地说，他不可能获得足以使他的消费标准（我们要强调的是消费中的脑智力投资消费）达到其预期持久收入水平的贷款。“由于金融市场通常的贷款都是有担保的，或贷款人有很高的信誉度。作为一名学生，这两方面都非常缺乏。

简介：<正>一九四九年十月中华人民共和国的成立,正式开始了对新中国经济体制与运行的探索。本文主要着眼经济运行机制,从对比分析四十年来实行过的几种运行机制中,提出可控市场机制概念,并讨论将其引入现阶段中国经济运行的操作方案。

简介：股票期权作为一种对管理人员的激励机制在西方国家得到广泛应用。中小股东在公司治理结构中处于弱势地位，受到管理层和大股东的双重掠夺。特别是在我国国家控股和最终所有者缺位的情况下，对中小股东的侵害严重影响我国资本市场的建设和国有企业的发展。在我国对管理人员的激励和中小股东的保护两者应该是一体的。股票期权制度在我国对保护中小股东发挥了重要作用。

简介：中国服务市场开放与发展的对策黄维礼，蔡贤恩世界经济发展的历史证明，一国经济体系的正常运转，不可能离开最低限度服务业（第三产业），即一国综合国力的提高须以服务业的发展为其必要条件。特别随着现代高科技的飞速发展，信息革命的发生，服务业的发展水平标志着一个...

简介：1994年9月16日,中国沈阳人才市场开业。这是我国建成的第一座区域性人才市场。不久中国北方(天津)和上海人才市场也先后开始运营。三大区域性人才市场的建成,标志着中国人才市场的发展开始走入了一个新的阶段。在改革初期萌生在我国最早的人才市场,是从改革初期的人才流动中产生的。1983年前后,我国经济体制改革和科技体制改革刚刚开始,各项有关政策纷纷出台。许多国有大中型企业开始实行合同制和生产技术改革,乡镇企业和私营企业等多种经济形式也相应而起。新兴产业和非公有制企业在发展中急需壮大实力,输入新鲜血液,人才需求数量迅猛增加。在科研技术领域,长期形成的基础研究摊子过大,人员过多的情况,严重影响着科研和生产效率的提高。因此,国家号召大批科研人员到经济建设和生产的第一线去,

简介：改革开放以来,中国乡村社区的发展是市场和国家双重力量共同作用的结果。代表市场化倾向的工业化与城市化,为乡村社区的产业发展、人口外流以及乡村面貌的改善注入了强大的动力。但是这也使乡村在产业、人口及社区发展等方面都面临着市场冲击等许多不确定因素。鉴于农业、农村与农民的弱质性,乡村社区的发展天然地需要国家的支持与保护。因此,国家理应通过恰当的公共政策及制度设计,消除单纯依靠市场力量振兴乡村而给乡村社区带来的损害。

简介：

简介：股票期权这一金融制度创新近年来在美国等发达国家获得了极大的发展，并充分显示出其在企业经营管理方面的优越性。目前，股票期权已引起了我国经济学界的极大关注，并由此而引发了“我国是否应该实行，立即实行还是暂缓实行”等一系列问题的探讨。本文试图就此问题做一身入的思考。

简介：中国庞大的市场与优惠的政策正在吸引越来越多的海外学子回国创业。据教育部统计，自1978年至2003年底，中国留学回国人员达17．28万人，其中2003年留学回国人员比上年度增长了12．3％．首次突破2万人，达到2．01万人。