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中美股票市场流动性相依结构的动态特征研究

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摘要金融市场间存在着某种相依结构,并呈现复杂性和加强的趋势,特别在金融市场出现极端情况时,这种加强使得暴涨暴跌在若干金融市场内同时出现。研究采用沪深300与标普500指数的流动性时间序列为样本,利用时变Copula函数研究了中美股票市场的流动性动态相依结构特征。研究结果表明：中美两国股市流动性相依结构较稳定,尾部相关性水平较低;金融危机爆发时,两市总体相关系数波动减小,而尾部相关性轻微增加;相依结构存在明显的＂政策效应＂,这种效应将减弱相关性水平,但是寿命短暂。

DOI ojn5xrn1jr/1794813

作者汤芮

机构地区不详

出处《黑龙江工业学院学报：综合版》 2017年12期

关键词相依结构 COPULA函数政策效应流动性

分类 [文化科学][高等教育学]

出版日期 2017年12月22日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）