简介:证券综合指数的对数收益率的折线图反映收益率的波动呈现出在一段时间内波动比较大,一段时间波动比较小,方差随着时间的变化而变化。在对时间序列数据进行研究的时候,通常假设随着时间的变化方差不会发生变化。但是在关注预测的精确程度时,需要了解方差的大小。文章用Eviews软件对上证综指日收盘价的对数收益率建立EGARCH-M模型,对收益率序列呈现出的波动聚集性,杠杆效应、风险与收益的关系等特征进行了分析,最终对波动率进行预测,结果表明EGARCH-M模型充分描述了波动性聚类的特点,只用很少的参数就可以把实际数据拟合得很好。该模型形式简单,容易估计,提高了对方差的预测精度,对收益率波动率建立模型对于宏观经济理论和金融理论有重要的意义。
简介:摘要:自改革开放以来,我国民营经济就是国民经济无以替之的一份子,而中小企业作为民营经济的“心脏”、 现代企业组织的“血液”,充满着活力、创新力及发展潜力,所以维护好、发展好中小企业,使其健康蓬勃地发展便成为了我国的经典要义。然而据调查,融资困难这一点被82%以上的中小企业认为是其发展兴盛路途上最难以逾越的鸿沟。我国政府为了营造良好的经济氛围,出台过相关政策来着手处理融资困难这一问题,国内许多专家学者也都有为之呕心沥血研究过,然而却效果平平。