简介:【摘要】面对风格迥异的证券投资基金,投资者如何权衡风险与收益从而作出正确的投资决策,是投资理论研究的一个重要问题。以2002至2008年沪深主动管理型股票基金为样本,分别采用Sharpe与Fama—French三因素等模型对基金风格、积极风险和投资绩效进行归类和估计,结果表明:(1)风格越是偏向小盘、成长,基金的积极风险越大,但此类风格的股票基金对积极风险的补偿比率却相对较低,而偏向大、中盘价值或成长风格的股票基金却能够获得相对较高的积极风险补偿;(2)与无风格的股票基金相比,严格执行风格投资的股票基金可获得更高的积极风险补偿,这说明风格投资能够为投资者创造额外收益。
简介:由福特基金会北京办事处主办,云南传统知识与生物多样性保护研究会(CBIK)和亚太地区社区林业培训中心(RECOFTC)协办的“环境补偿国际研讨会”于2003年10月27~29日在云南省香格里拉县(中甸县)召开。来自福特基金会总部、福特基金会驻8个国家/地区办事处负责环境和发展的项目官员,以及来自国际混农林业研究中心