简介:前人考察新创企业专利信号机制与风险投资(VC)估值的关系,多持专利传递增值或风险单一信息的观点。本文结合信号理论和前景理论,提出专利传递增值与风险双重信息的新观点,研究创新程度不同的专利(突破性创新专利、渐进性创新专利)及风险情境因素(投资轮次、历投VC数、VC地位)如何影响高科技新创企业的VC估值。选取我国2004~2013年获VC投资的225家信息技术新创企业为样本,我们发现:企业的突破性、渐进性创新专利越多,VC估值越高,但这两类专利与风险情境因素的交互效应不同。随着投资轮次或历投VC数增加,突破性创新专利对VC估值的正向影响强度减弱;随着VC地位提高,渐进性创新专利对VC估值的正向影响强度减弱。这些结果说明VC把专利同时解读成增值与风险两种信息,并基于不同情境做出动态权衡。本研究丰富了专利信号机制的内涵(从单一信息到双重信息),拓展了对专利信号影响方式的理解(从数量到创新程度),明晰了专利信号机制的边界条件(从主效应到调节效应),从而加深了对高科技新创企业如何运用专利吸引VC融资的理解。
简介:摘要水痘是具有强传染性和长潜伏期的儿童常见急性呼吸道传染病,目前公认接种水痘减毒活疫苗是预防和控制水痘发生及流行最有效、最经济的措施。由于免疫的剂量与次数、疫苗的运输以及个体差异等因素,常有发生突破性水痘(BV)病例的报道,因其在发病初期很难被发现隔离,为水痘防控工作带来极大的困难。建议将水痘减毒活疫苗纳入国家免疫规划,提高疫苗接种率,减少人群免疫空白,构建有效免疫屏障,降低水痘及BV的发生。
简介:2006年美国国际半导体设备与材料展览会上参观汉高展台的领先封装公司将目睹定将为现代封装工艺传递新水平成本和生产效率的多项创新型材料技术。第一项产品——HvsolQM1536NB是一种专为要求具备极低应力和稳固机械性能的堆叠晶片应用而开发的新革命型附晶材料。该材料可用于多种无铅环境,并提供了一种对附晶进行贴膜的可选途径。HysolQM1536NB传递了新的供应链效率水平,从而使用户得以将一种单一材料用于多种堆叠晶片封装。按惯例,不同附晶材料用于不同层数的堆叠式封装,从而避免损害首粒晶的晶粒钝化效果。然而,通过其独特的低渗透保护式设计,HysolQM1536NB可同时用于子母晶,从而简化了生产流程,并降低了成本。