简介:国有股,法人股直接上市流通,这种方案就是让国有股,法人股,个人股一起进入二级市场进行交易,是最早提出的一种解决国有股流通的方案,但这种方案显然不具有可行性,其根本原因在于国有股数量巨大,超过了市场受能力,大量的国有股上市将加大市场扩容速度,导致股票失衡,更为重要的是,国有股,法人股与社会公众股在发行上同股不同价,在同一市场上流通显失公一,而这一点将导致人们怀疑国家发展证券市场的基本政策,怀疑国家减持国有股的动机,导致股市风险的发生,为了解决这个问题,不少学者提出了将国有股缩股后再行流通的方案,这一方案必须将国有股进行还原处理,其操作的复杂性显而易见。而且,其定价也面临二难选择,高于或等于市价将无人问津,低于市价将冲击股市,在数年前,上海曾以“嘉丰”为试点,让其国有股直接上市,结果引起了股民恐慌,造成股价暴跌,并低迷数月之久,就深刻地说明了这一点。
简介:我国上市公司国有股不能流通制约着股市功能的发挥和效率的提高,具体表现一是导致我国股市投机严重;二是导致国有资产流失;三是不利于在股市进行资产重组,实现存量资产的盘活和产业结构的调整;四是使股份制改革不能真正改变企业的经营机制;五是不利于国家在某一行业或某一企业的战略性进退。上述这些弊端阻碍股市的健康发展和国民经济整体效率的提高。最近,党中央作出I国企改革的重大决定,其中一条就是要适当减少国有控股比例,国有股的流通已摆到议事日程*来I。然而,国有股以什么价格流通,其流通定价关系到其流通的成败。笔者就制定上lfl公司国有股流通价格的方法作些探讨。一、合理制定上市公司国有股流通价格的原则要实现上市公