简介:研究上市公司参股银行对不同终极控制人的公司投资行为的影响,以揭示在股东—债权人代理冲突下,不同终极控制人的上市公司参股银行后在银行对其不同的外在约束下所产生的对公司投资行为的不同影响,并基于中国沪深股市2009—2012年间150家参股银行的公司共600个观测值的平衡面板数据进行了实证研究,研究结果表明:随着公司持股银行的比例增加,对银行业金融资源的控制能力增强,可以抑制公司的过度投资和投资不足行为,投资扭曲减少;终极控制权为中央或者地方政府的上市公司参股银行之后面临银行的软约束使其过度投资或投资不足现象更严重,而非中央或者地方政府的上市公司参股银行后其投资行为受到银行的硬约束,则可以有效抑制其过度投资和投资不足。研究结论为上市公司低效率投资现象提供了一种解释,同时也为监管部门设计约束政府干预公司经营行为的机制提供了一定的经验依据。
简介:随着格尔木市市民消费理念的不断转变,消费品市场主要依靠基本生活需求和消费结构优化升级来拉动。2015年全市消费市场运行总体向好。一、基本情况2015年,全市社会消费品零售总额完成54.63亿元,同比增长9.5%,比上半年及前三季度分别提高了3.9和0.3个百分点,发展趋势向好。二、运行特点(一)消费结构发生变化。从全年消费市场运行的情况来看,售业主导地位突出。2015年,零售业实现消费品零售额22.21亿元,同比增长29.1%,增速在批发、零售和住宿、餐饮四个行业中表现最突出,比批发业快29.1个百分点,比住宿业快38,2个百分点,比餐饮业快28.8个百分点。