简介：资本是企业赖以生存和发展的根本,合理的资本结构可促进企业改善经营绩效、提高投资收益,而债务融资是改善资本结构的重要融资方式之一。国外研究大多表明,债务融资与企业绩效的关系是正向的。本文以2009—2013年的中国上市公司为样本,构建回归模型,探讨资产负债率与托宾Q、净资产收益率的关系,结果显示,2009—2013年托宾Q值与资产负债率的关系并未呈现出＂权衡理论＂中的＂倒U型＂,而是＂U型＂,大部分公司处于托宾Q值随资产负债率上升而下降的阶段,公司价值随债务融资的增加而降低,资产负债率也随着托宾Q的上升而下降,公司绩效与债务融资之间存在显著的负相关关系。

简介：1986年我国第一个正式的证券交易柜台成立．标志着我国股票交易的正式诞生。随着我国市场经济的不断发展和完善，我国的股票市场得到了空前的发展。1990年深圳证券交易所的试营业和上海证券交易所的成立为我国股票市场的发展提供了更加广阔的平台。我国的上市公司是经国务院和证监会批准、允许其在证券交易所进行交易的股份有限公司。上市公司通过股市进行融资有效降低了上市公司的运营风险．促进了上市公司的发展壮大．也促进了我国资本市场的不断完善。但是我国上市公司的强制退市制度尚且存在许多问题，不利于公司的发展和证券市场的完善。我本文通过对上市公司强制退市制度存在的问题进行分析。并提出相应的政策建议。

简介：以2007-2013年中国上市公司为样本，基于政府主导企业内部控制建设发展模式和政企关系的构建及互动机制，考察公司内部控制质量对其获得政府补贴的影响。研究发现，内部控制质量高的公司更易于获得政府补贴和更多的补贴，且对于民营公司的影响更显著；政治关联显著影响了内控质量和政府补贴的正相关关系，对于政治关联强的民营公司来说，高质量内部控制对获取政府补贴的显示效应减弱乃至消失，表明政治关系作为一种非正式的替代机制发挥重要影响。研究结果有助于辩证认识政府补贴的作用，也有助于决策层根据影响企业行为的约束性前提而采用有针对性的政策措施。

简介：近年来，中央政府不断加强对地方政府债务的监管，作为地方政府融资平台的城投集团公司也遏到了融资问题。以浙江省平湖市城投集团公司为例，发现近年来县级融资平台所遇到的融资困境有融资渠道狭窄，过于依赖银行信贷，融资结构不合理，信用担保风险过大，信息不对称等。解决县级融资平台公司融资困境的对策有针对项目开发进度，制定科学的融资规划；加强债务预算管理，推行政府债券置换．降低存量债务风险；优化财务指标，采取直接融资方式，调动城投集团公司的融资积极性；引进市场化的资本运作方式，借助政策扶持进行导向性融资，降低利率成本。

简介：2016年8月8日上午，浙江省财政厅与阿里巴巴集团在杭州签署合作协议，并举行“浙江政采云网络有限公司”成立揭牌仪式，这标志着浙江省政府与阿里巴巴在云计算大数据领域合作的“政采云”平台项目正式启动。

简介：近年来行业产能过剩的问题引发学术界对企业过度投资的广泛思考,我国企业是否存在过度投资行为,如何才能有效抑制过度投资？本文以2010—2014年我国沪市和深市A股制造业上市公司的面板数据为样本,检验了企业财务杠杆对过度投资的治理效应。实证结果表明,从制造业全样本来说,财务杠杆能有效抑制企业过度投资,其中短期负债的抑制作用明显;相反,企业长期负债与过度投资呈正相关关系,加重了企业的过度投资。将样本按照国有企业和非国有企业进行划分后,均得出了一致的结论。

简介：近年来我国农业类上市公司财务舞弊现象屡见不鲜，在资本市场造成较恶劣影响。本文基于舞弊风险因子理论对农业类上市公司舞弊的机理进行了理论分析，并对15家舞弊样本公司统计分析发现．该类公司多利用行业经营模式分散、经营受环境影响大、资产计量查核困难、较多采用现金交易等特征进行舞弊。最后探讨利用舞弊征兆和分析程序识别该类公司财务舞弊的可行性。

简介：选取2009-2014年我国A股上市公司的官员独董为样本,对官员独董与公司融资便利的关系进行研究。研究发现,聘请官员独董的公司借款资产比更高,而且官员独董级别越高则公司融资便利性越强。相比国有企业,民营企业同政府不具有天然的产权联系,在融资上处于劣势。因此,官员独董在民营企业融资便利上发挥了更显著的作用。

简介：目前,河南上市公司市值管理尚不完善,主要表现为公司高管对市值管理重视不够,国有控股上市公司未把市值管理列入考核目标中,市值管理不成体系,市值管理操作亟须规范。为此,应制定行业市值管理发展战略,建立市值管理体系;制定公司市值管理目标,建立动态模型,对影响市值的各要素进行跟踪评价;提升公司生产经营创新能力,提高净利润增长率和估值水平;配合区域宏观规划和国企改革的推进,提升公司融资并购的能力;根据股市周期性波动,进行大股东增（减）持,维持公司股价合理波动;积极实施股权激励和分红制度,激发公司活力;提高信息披露质量;提高公司危机公关能力,防控和应对突发事件;加强投资者关系管理,对公司战略目标进行设计经营。

简介：成本管理作为企业管理的重要内容,对于企业节支增收、提高盈利能力具有重要意义。相对于传统的成本与业务量变动的线性模型,实务中由于企业经营的主观、客观因素,成本变动与业务量变动并不具有严格的线性关系,而体现出一定的非对称性,即粘性。基于此,文章以2001年12月31日之前上市的506家制造业行业A股上市公司的2002-2013年的总营业收入与总营业成本数据为研究对象,进行实证研究。研究发现：第一,我国制造业A股上市公司存在成本粘性;第二,延长考察期限,成本粘性相对于1年期时有所减弱;第三,宏观经济形势向好,通货膨胀率较高时,成本粘性加大;第四,货币政策趋于宽松时,成本粘性更大。

简介：本文选用2003-2013年的面板数据,从行业公平性角度分析上市公司高管薪酬的激励作用。结果表明,提高高管薪酬对公司业绩有显著的正向激励作用,但是这种激励作用呈现倒U型状态：即当高管薪酬开始增加时会对高管起很强的正向激励作用,但超过某一临界值时,薪酬的继续增加对高管的激励作用将会变弱。同时,当高管薪酬明显高于同行业同时间的平均水平时,薪酬对公司业绩激励的持续性将增强,倒U型的拐点明显延后。而且薪酬的行业公平性对上市公司高管激励作用的强弱程度,会因公司所在地区和股权性质的不同而不同。

简介：基于2003-2009年的上市公司样本数据，实证分析了银行竞争是否能够缓解企业的融资约束，进而推动企业的创新行为。研究结果发现，银行竞争能够促进企业的创新，并且对融资约束程度高的企业的创新促进作用更大；银行竞争在国有企业和民营企业的缓解融资约束促进企业创新的作用上存在差异性。因此，我国应构建竞争性银行信贷市场，同时促进多层次资本市场的完善，缓解企业在企业创新上存在的融资约束，激励企业的创新行为。

简介：小额贷款公司作为一种新金融组织，担负着解决三农、小微企业融资难问题的重任或说社会责任。然而，过于注重“金融安全”的现行监管规则体系，使小贷公司自身权利义务结构存在失衡，面临着无力与民间融资抗衡，无力与农村信用合作社、农村金融合作组织及城镇中小型银行竞争，无法与大型商业银行进行合作，也难以与P2P网贷信息中介相媲美，公平、效率视域下的小贷公司自身发展面临着制度困境。文章在厘清小贷公司法律性质及功能定位基础上，剖析了小贷公司权利义务设置失衡的表现及其带来的制度成本，进而分析了小贷公司与其他金融组织的竞争、合作关系，并应共担化解三农、小微企业融资难的社会责任。

简介：在现存知识的基础上获取、吸收外部知识是公司提升创新能力的关键，利用技术并购获取外部知识资源的路径备受公司青睐。本文采用2007～2013年沪深A股上市高技术公司的并购数据，分别检验技术并购和非技术并购对创新绩效的影响后，从并购双方技术知识基础的角度深刻地揭示了技术并购对创新绩效的作用机制。研究表明，技术并购有助于提高企业自身创新绩效，非技术著购对创新绩效没有影响。目标公司绝对知识规模对创新绩效的影响为正，而相对知识规模对创新绩效的影响为负，并购公司的吸收能力与创新绩效之间存在显著正相关关系。

简介：现代诉讼活动中，司法会计鉴定在经济犯罪、经济纠纷等事件中起到决定性的作用，利润鉴定是其中最为常见的一种鉴定活动，是依法收缴非法获利的重要依据。本文以某科技发展公司案件为例。探讨了利润鉴定顺利有效开展的程序，分析了鉴定活动中特殊情况的处理。

简介：以中国上市公司的签字注册会计师个人教育经历数据为研究基础，考察上市公司审计报告签字注册会计师所学专业、毕业学校水平等个体教育背景对其审计工作质量的影响。采用扩展的Jones模型获得上市公司应计盈余管理水平作为审计工作质量的代理变量，并运用上市公司违规数据进行稳健性检验，使用最小二乘法和逻辑斯特回归方法进行统计分析。研究表明，签字注册会计师的专业、学校、学历、学位等个体教育背景与审计质量存在显著的相关性：（1）985高校教育背景对于审计质量有正面作用；（2）经管类专业的签字注册会计师审计项目的审计质量更高，而文科类专业的签字注册会计师审计质量较差；（3）注册会计师具备学历教育经历对审计质量的正向影响显著。由此可知，高等教育背景对于审计师具有正面影响。