简介:契约选择是契约经济学研究的前沿课题,通过构建一个空间距离、信任与契约选择的分析框架,并用对贵州5个县的调查资料进行实证分析。分析表明,一是农户的个体特征不一样,其契约选择不一样。二是流转双方之间的空间距离(自然空间距离和社会空间距离)对契约选择有影响,空间距离越远,选择书面契约的可能性越大,选择口头契约的可能性越小。三是信任对契约有影响,农地流转双方之间的信任度越大,选择口头契约的可能性越大,选择书面契约的可能性越小。本研究的政策含义是,要使流转在低成本的社会环境下顺利进行,一是政府部门应该多对农地流转过程中的诚信农户进行宣传,形成一种人人讲信用的环境。二是在自然空间距离没有缩短的前提下,缩短社会空间距离,增加流转双方之间的信任度。通过交易频率、交往频率的增加,提高契约履约率,增强互信,形成流转双方利益共同体,促进农地顺利流转。
简介:基于报酬合约理论构建基金锦标赛的二元博弈模型,诠释了基金业绩对其风险调整行为影响的理论机理,发现在考虑同一类基金内部竞争行为时,业绩较好的基金反而会主动增加投资组合风险。基于2002年~2015年我国开放式基金数据,构建基于隐性交易的基金锦标赛模型,研究结果表明:当上半年股市处于上涨趋势时,上半年业绩较好的基金经理在下半年并不会主动降低其所持投资组合的风险,因而不存在锦标赛现象;当上半年股市处于下跌趋势时,业绩较好的基金经理存在降低总体风险承担水平的倾向。然而,考虑基金经理显性和隐性风险调整后可发现,基金锦标赛现象源于其所持投资组合自身风险变化所造成的假象,并非基金经理主动操作行为所致。此外,无论股票市场处于上涨还是下跌趋势,基金经理上半年风险承担与下半年风险调整均显著负相关,即其风险承担意愿具有稳定性。