简介:本文研究在香港联合交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票之间是否存在长期的均衡关系。单位根检验结果表明,每一个股价序列在水平值上是非平稳序列,但经过一次差分后为平稳序列。我们用lohansen检验方法和Engle—Granger检验方法,对香港股票交易所和伦敦股票交易所的股价进行了协整检验。协整分析表明,在香港股票交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票,其两地价格具有协整性。误差修正模型的结果表明,对于部分公司,香港股票交易所的股价显然进行了长期均衡的调整,而对于部分其它公司,伦敦股票交易所的股价进行了长期均衡的调整。在两个市场的股价之间存在一定程度的反馈。这些结果显示国内市场并没有起到主导市场的作用,国外市场也并非附属市场。
简介:随着经济社会的快速发展,我国地方政府债务规模也增长较快,引起了社会对地方债务风险及财政可持续性的担忧。为分析西南地区主要省市地方政府债务对其财政运行的影响,选取相关指标进行横向对比,并对西南地区各省市财政运行的面板数据进行实证分析。研究结果表明:西南地区各省市财政运行存在弱的可持续性,虽然地方债还未对财政运行造成显著不利影响,但弱的财政可持续性表明该区域财政运行存在一定风险,政府应注意防范,同时,应加强对新增债务和存量债务的控制和管理,提升财政运行的效率,改善财政运行透明度,建立科学的财政管理体制,提高财政风险识别和管理能力等,以实现财政的可持续发展。
简介:本项研究旨在帮助会计研究人员(尤其是中国的会计研究人员)了解在进行课题研究和论文写作时如何识别和深化研究主题。这一问题之所以重要,是因为中国高校越来越重视论文的发表,尤其是发表在国际知名的学术期刊上,而目前中国的会计研究还处于早期发展阶段,在中国会计学者中还未能形成足以指导人们提升这种能力的群体和范式。在研究中,我们深入访谈了16位具有丰硕成果的会计研究人员,他们都是华裔学者,都积极参与并热心于中国的会计教育和学术研究。每位学者根据自己的切身体会就下面四个问题谈了自己的看法:(1)一个重要的或有意义的研究主题应具有哪些特征?(2)一个不重要的或没有意义的研究主题具有哪些特征P(3)为使论文发表,应如何识别并深化一个研究主题;(4)为提高中国会计学者的研究水平、提高论文发表的成功率,您有何建议。我们采用表格和文字两种形式对他们的反馈意见加以陈述和分析,并引入了大量的细节性描述,以保留这些学者对上述四个问题在看法上的丰富内涵和细微差别。
简介:去年九月,我们奉命组成16人审计组,参加了山西纺织印染厂的破产工作,具体承办破产审计。山西纺织印染厂是一个集纺纱、织布、印染、丝绸。服装为一体的大型联合企业。企业帐面拥有资产8.63亿元,占地70余万平方米,职114,219人。山西纺织印染厂之所以发生严重亏损,资不抵债,是诸多内部因素和外部因素,主观因素和客观因素综合作用的结果。我们对该厂亏损原因从七个方面进行全面剖析之后,经过测算认定:第一,企业偿债能力很低,主要表现:①资产负债率高达152.15%,已严重资不抵债,说明企业经营风险很大,债权人投资及银行贷款回收无保障。②流动比率为22.67%,即每元流动负债有0,23元流动资产抵偿,远远低