并购是企业增强竞争力颇为有效的一种方式。比如，先灵葆雅收购了荷兰的欧加农，以提高其在大分子产品上的研发能力，并丰富了产品线；伯灵顿北方铁路与圣达菲太平洋的合并则实现了基于规模的运营效率。但是，大量研究表明，通过并购来实现股东价值可持续性增长的可能性只有50％。我们认为造成该问题非常关键但又经常被忽略的一个原因是：产品复杂性的增加，也就是两家公司合并了他们的产品、服务，
董事会
2010年10期
