国有融资平台公司收购民营资产风险浅述

国有融资平台公司收购民营资产风险浅述

葛庆

（南京新尧新城开发建设有限公司 江苏南京210000）

摘要：本文旨在研究国有融资平台公司收购民营资产的风险，并提出相应的防控策略。首先介绍融资平台公司和民营资产的定义与特性，以及融资平台公司收购民营资产的方式。再明确了收购风险的定义与类型，并提出了相应的识别方法和实例分析。最后，对整个研究进行总结，并展望了未来的研究方向。通过本研究，我们可以深入了解融资平台公司收购民营资产的风险特点，并能够采取相应的防控策略来降低风险，确保收购的顺利进行。

关键词：融资平台公司；收购；民营资产；风险

一、绪论

1.1 研究背景

随着政府通过购买服务的方式获取投资方的投资收益，并向项目公司进行付款，融资平台公司的融资体系日益丰富，渠道多样，能够打造良好的资金管控模式。在盈利能力方面，中央文件承诺取缔融资平台的政府背书，鼓励平台公司利用政企合营（PPP）、专项债、投资基金等方式增强自身造血功能，维持市场化运营的可持续性。虽然有外部约束带来的转型要求，但融资平台公司本身并没有主动转型的内在动力。目前项目培育期一般较长，未能在短时间内改变现有的收入和现金流状况。为了改善财务状况、经营成果和现金流状况，一些融资平台公司开始布局成熟产业的收购工作。市场环境风云突变加之经验不足，融资平台公司收购民营资产存在一定的风险。因此，本研究将对融资平台公司收购民营资产的风险进行深入探讨，以期为相关决策提供参考依据。

1.2 研究内容

本文研究的是国有融资平台公司（以下简称融资平台）收购民营资产的风险问题。融资平台公司通过收购民营资产来获取回报。然而，由于收购行为本身具有一定的风险，因此需要对收购风险进行识别和防控。

本文将介绍融资平台公司与民营资产之间的关系。融资平台公司在新政策环境的影响希望通过收购民营资产来实现自身利益最大化。而民营资产作为一种可以产生收益的投资对象，对融资平台公司来说具有一定的吸引力。

接下来将着重分析收购风险的类型及其识别。收购风险主要包括市场风险、经营风险、金融风险等。市场风险主要由于市场竞争激烈、需求不确定等因素导致，而经营风险主要由于管理不善、技术落后等因素引起。金融风险主要包括利率风险、汇率风险等。通过对这些风险的识别，可以有效地预防和应对风险。

风险防控策略是指通过采取一系列措施来降低风险发生的概率和程度。例如，融资平台公司可以通过加强对民营资产的尽职调查、建立完善的风险管理体系、采取适当的避险策略等手段来防控风险。

最后，本文将对研究工作进行总结与展望。总结部分将对本文的研究内容进行归纳总结，强调研究成果的重要性和实用性。展望部分将对未来的研究方向和改进空间进行展望，为后续研究提供一定的参考。

二、融资平台公司与民营资产

2.1 融资平台公司的定义与特性

在探讨融资平台公司收购民营资产风险之前，首先需要了解融资平台公司的定义与特性。融资平台公司是指地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产，迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司。2010年5月26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，部署加强地方政府融资平台公司管理。会议指出，多年来，地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司，为地方经济和社会发展筹集资金，在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。为有效防范财政金融风险，保持经济持续健康发展和社会稳定，必须加强对融资平台公司的管理。

2.2 民营资产的定义与特性

民营资产是指由私人企业或个人所有、控制和经营的资产，相对于国有资产而言，其所有权和经营权归属于私人领域。一方面，民营资产的定义特点在于其所有权的私人性质。这意味着民营资产的所有者可以是个人或私营企业，他们自主决策并承担相应的责任和风险。由于私人所有，民营资产主人有更大的自由度和独立性，可以更加灵活地调整经营策略和应对市场变化。

另一方面，民营资产的特性表现在其经济活动的灵活性和高效性。相较于国有资产体系，民营资产由于所有者直接参与经营决策和市场竞争，具有更加敏捷快速的反应能力。民营资产的经营者通常注重效率和创新，追求市场竞争优势，注重降低成本和提升产品质量。

2.3 融资平台公司收购民营资产的方式

融资平台公司收购民营资产的方式是促进资本市场发展和民营企业壮大的重要途径之一。在此小节中，我们将讨论融资平台公司收购民营资产的几种常见方式。

其一，直接收购。融资平台公司可以直接购买民营资产，在交易中通过支付合适的价格将资产纳入自己的经营范围。这种方式能够快速将民营资产转化为自己的财产，扩大公司规模和业务范围。

其二，合资合作。融资平台公司可以与民营资产达成合资合作协议，共同投资和经营相关项目。通过合资合作，融资平台公司能够利用自身的资金、渠道和品牌优势，为民营资产提供更为稳定的资金支持和市场拓展机会。

其三，参股投资。融资平台公司可以选择以股东身份参与民营资产的投资。通过参股投资，融资平台公司能够享受到民营资产所带来的收益，并在企业决策中发挥影响力。

其四，并购重组。融资平台公司可以通过并购和重组的方式收购民营资产，实现资源整合和经营协同效应。通过并购重组，融资平台公司能够快速扩大自己的规模和市场份额，提升市场竞争力。

三、收购风险类型及识别

3.1 收购风险的定义与类型

收购作为一种常见的业务活动，可以带来巨大的商业机会，同时也伴随着各种风险。根据风险的性质和来源，我们可以将收购风险分为几个主要类型。

财务风险。这是最常见和最直接的收购风险之一。在进行收购交易时，公司需要评估目标公司的财务状况，包括盈利能力、资产负债表、现金流等，以确保收购的可行性和目标公司的价值。由于信息不对称、财务造假或其他因素，目标公司的真实财务状况可能被掩盖或夸大，从而对收购方造成财务损失。

经营风险。收购目标公司后，管理层需要面对多样的经营风险。这些风险可能来自于行业竞争、市场需求变化、技术创新、法律法规变化等。需要对目标公司的经营管理体系以及市场环境进行充分了解和预判，以避免经营风险对收购方产生不利影响。

法律合规风险。收购交易涉及到合同签订、知识产权、劳动法规、环境保护等法律事务。在进行收购交易前，公司需要充分了解目标公司在法律合规方面的情况，并进行尽职调查。否则，如果目标公司存在合同纠纷、知识产权侵权或环境违法等问题，收购方可能面临法律索赔或处罚风险。

声誉风险。收购交易的成功与否，除了与财务、经营、法律等因素相关外，也与收购方的声誉息息相关。如果收购失败、导致投资者或市场对公司信心降低，将对公司的品牌形象和信誉造成负面影响。收购方需要对潜在的声誉风险进行充分评估，并在收购过程中保持透明度和诚信。

3.2 收购风险的识别方法

在进行收购交易时，准确识别并评估收购风险是非常重要的。本节将介绍几种常用的识别方法，以提升收购方在决策过程中的风险判断能力。

一方面来说一种常用的方法是通过对目标公司的财务状况进行全面的分析。收购方可以深入了解目标公司的资产负债表、现金流量表和利润表等财务报表，以了解公司的偿债能力、盈利水平和现金流情况。此外，收购方还可以关注目标公司的财务指标，如利润率、资产周转率和偿债能力比率等，来进一步评估风险。

另一方面，市场调研也是一种有效的识别方法。通过与行业内其他公司进行比较，收购方可以了解目标公司在市场上的地位和竞争力。同时，市场调研还能帮助收购方了解目标公司所面临的市场趋势和挑战，从而判断收购是否存在市场风险。

第三，尽职调查是不可或缺的一部分。收购方应充分了解目标公司的管理层、经营模式、竞争优势和法律合规情况等。通过对目标公司的深入调查，可以发现潜在的风险因素，如虚假交易、违法经营等，从而避免收购后的风险暴露。

需要注意的是，识别方法只是一个开始，真正的风险评估还需要结合实际情况进行综合判断，为决策提供准确的依据。

四、风险防控策略

4.1收购前的风险防控策略

在收购前，我们应当将风险防控落实到实际操作中。其一，从法律角度考虑，我们需要对目标资产进行法律尽职调查，并确保在收购过程中遵守相关法规和法律要求。其二，要从商业角度考虑，进行全面的市场和竞争环境分析。这可以帮助我们预测潜在的市场风险，评估目标资产的价值并制定相应的风险控制措施。其三，财务尽职调查应包括对目标公司的资产负债表、现金流量表和利润表的审核，以确保我们对目标公司的财务状况有全面和准确的了解。其四，建立完善的业务合作伙伴关系也是一项重要的风险防控策略。通过与稳定可靠的合作伙伴合作，我们可以共同分担风险、分享资源，并提供更加可靠的保障。其五，制定明确的收购目标和策略也是风险防控的重要措施之一。我们需要明确收购的目标和预期效益，并根据这些目标和预期制定相应的策略和计划。

其六，确保与相关利益相关方进行及时的沟通和协调，以便及时获得风险信息，及时调整和改进风险控制措施。通过高效的风险信息的收集和传递，我们可以更好地识别和应对潜在的风险。

4.2收购中的风险防控策略

在进行资产收购过程中，为了有效降低风险，并确保融资平台公司的利益最大化，我们制定了一系列的风险防控策略。

其一，确保充分尽职调查。在进行收购前，我们将进行详尽的尽职调查，包括对资产的财务状况、风险隐患、合规性等方面进行全面评估。通过对目标公司的尽职调查，我们可以充分了解资产的价值和潜在风险，避免因未知风险带来的不良影响。

其二，灵活运用交易结构。在收购过程中，根据资产的特点和市场情况，我们将采取灵活的交易结构。通过控制收购对象的股权比例和资金投入，我们能够在一定程度上降低风险。同时，我们也会考虑引入其他投资者或合作方来共同分担风险，以确保风险承担的合理分配。

其三，规避法律风险。法律合规是收购过程中必须重视的领域之一。我们将仔细审视目标公司的法律文件，尤其是与资产转让有关的合同和协议。在签署合同之前，我们会咨询专业法律意见，并严格按照相关法律法规的要求执行，以规避潜在的法律风险。

其四，建立完善的监测机制。在收购后，我们将建立起一套完善的监测机制，对收购资产的运营情况进行定期跟踪和评估。通过对资产运营情况的监控，我们可以及时发现问题并采取必要的风险控制措施，以确保资产价值的稳定和增长。

4.3收购后的风险防控策略

一旦完成收购，公司必须积极采取一系列措施来减少和管理风险。以下是一些针对收购后的风险防控策略。

确保与原有股东的良好关系。收购之后，原有股东可能对公司的未来发展和决策产生担忧。因此，公司需要与股东保持紧密的沟通，并及时解答他们的疑虑和问题，以维护股东的信任和支持。

加强内部控制和风险管理。公司应当建立健全的内部控制制度，包括内部审计和风险管理体系。这些措施可以帮助公司及时发现和解决潜在的风险，防范内部失控和违规行为的发生。

加强合规与监管。融资平台公司在进行民营资产收购后，必须遵守相关法律法规，并主动接受监管部门的监督和检查。公司应加强合规意识，确保所有业务和操作符合法律、法规和监管要求，减少可能带来的法律风险。

持续监测业务风险。收购后，公司需要建立风险评估和监测机制，及时识别和评估业务风险，并采取相应措施进行控制和处理。公司可以借助现代科技手段，如大数据分析和人工智能技术，快速识别和预测风险，以便及时作出应对。

及时调整战略和业务模式。融资平台公司在收购后需要根据市场情况和公司实际情况，及时调整战略和业务模式。适应市场变化，不断创新和改进，可以帮助公司降低风险，并增强竞争力。

五、总结与展望

5.1 研究总结

在本文中，我们对融资平台公司收购民营资产风险进行了深入研究。通过对相关文献的梳理，我们对该领域的风险问题有了更加清晰的认识。

我们发现融资平台公司收购民营资产存在着信用风险。由于融资平台在信息获取和风险评估方面存在限制，因此难免会面临一定的信用风险。这意味着在收购民营资产的过程中，融资平台公司需要加强对资产方的信用评估，确保其能够履行合同义务，减少违约和坏账的风险。

我们发现市场风险也是融资平台公司收购民营资产的一个重要风险因素。由于市场环境的变化和不确定性，融资平台公司在资产收购时可能面临市场价格波动、流动性风险等问题。因此，在决策过程中，公司需要对市场动态进行及时监测和分析，以应对市场风险的挑战。

另外，我们还发现操作风险也是融资平台公司收购民营资产中不可忽视的风险因素。融资平台公司在执行收购计划时可能面临着操作上的困难和挑战，如资产交割问题、资产管理问题等。因此，公司需要建立健全的内部控制机制，确保在执行过程中能够及时发现和解决操作风险。

我们还发现合规风险也是融资平台公司收购民营资产的一项重要风险。在收购过程中，公司需要遵守相关法律法规和监管政策，确保自身行为合法合规。否则，一旦违反相关规定，将可能面临法律责任和监管处罚。

同时，我们也认识到在当前快速发展的金融市场中，仍然存在一些未知的风险因素。因此，在未来的研究中，我们将继续关注融资平台公司收购民营资产的风险问题，并探索更加有效的管理方法，以提升公司的风险管理水平和收购效果。

5.2 研究展望

研究主题为融资平台公司收购民营资产风险的探讨。在本研究中，我们对市场中融资平台公司收购民营资产所面临的风险进行了深入研究和分析，并提供了一些建议和展望。

随着我国经济的快速发展，融资平台公司收购民营资产具有较大的潜力和市场机会。我们也发现了一些潜在的风险。例如，融资平台公司在收购过程中可能面临资金不足的问题，需要寻求融资渠道，以保证收购交易的顺利进行。由于民营资产的特殊性，可能还存在法律合规性的挑战，需要加强相关法律法规的监管和完善。

融资平台公司收购民营资产风险是一个复杂而重要的研究领域。本研究对该问题进行了深入探讨，并提供了一些建议和展望。我们希望本研究能为相关行业提供有益的参考，促进融资平台公司收购民营资产的良性发展。

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