宏观经济变量是股票价格变动的重要因素之一。运用VAR模型，采用方差分解和格兰杰因果检验的方法，选取宏观经济变量中的狭义货币供应量（M1）、固定资产投资完成额（FIX）、社会消费品零售总额（CONS）以及上证综合指数（SZZZ）等分析发现：FIX与CONS对SZZZ的波动有比较显著的影响，而M1对SZZZ的波动影响不明显。同时M1与FIX和CONS之间也不存在明显的因果关系。但是从协整检验结果来看，FIX、CONS、M1与SZZZ之间存在着长期的均衡关系。
苏州市职业大学学报
2008年1期
