简介：通过使用X12季节调整的乘法模型、基于HP滤波法的周期性分析并构建ARCH类模型的方法,以苹果、香蕉和橙子三类水果价格波动对比分析的视角,全面考察我国苹果市场价格波动特征。结果表明:苹果价格的季节性波动比橙子更剧烈;三类水果中,苹果价格波动周期最频繁、持续时间最短,且波动幅度最大;苹果价格不规则分量的波动幅度明显大于香蕉和橙子。基于t分布的ARCH类模型实证结果显示:苹果和香蕉价格具有明显的波动集聚性;苹果市场具有显著的“高风险、高回报”的特征;苹果和香蕉价格涨跌引发的收益率波动没有显著差异,即非对称性不显著。

简介：宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平,而房地产价格的变化将使二者之间的关系发生改变。本文立足于宏观审慎监管的思想,结合我国40家商业银行2005~2015年的年度非平衡面板数据,通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担问题,从行为视角综合研判商业银行风险承担行为是“主观偏好”还是“被动选择”,并进一步考察了系统重要性差异对银行风险承担的异质作用。实证结果显示:(1)上行的经济周期会使银行主动风险承担和被动风险承担同时增加,而上涨的房地产价格会降低银行主动风险承担,相反则会导致银行被动风险承担的增加;(2)在房地产价格和宏观经济波动的冲击下,系统重要性差异的确会对商业银行风险承担行为产生异质作用;(3)房地产价格的上涨会扩大宏观经济波动对银行主动风险承担和被动风险承担的影响。

简介：本文以小麦最低收购价政策为例,根据小麦主产省份2001-2014年省级面板数据,构建面板数据随机前沿函数模型,实证分析了粮食价格支持政策对我国粮食全要素生产率的影响。研究表明,小麦最低收购价政策对主产省份小麦生产技术效率和技术进步均有显著正向影响,从而在总体上促进了主产省份小麦全要素生产率的提升,但影响程度较弱,即主产省份小麦全要素生产率并未因小麦最低收购价政策实施而出现特别明显的提升;主产省份小麦生产技术进步较为明显,技术效率增长则较为缓慢;财政支农支出和农村劳动力受教育程度对主产省份小麦生产技术效率均有显著正向影响,受灾情况则有显著负向影响。