简介:本研究选取1997-2013年度数据,运用误差修正模型考察了人民币汇率变化对海峡西岸经济区(以下简称海西区)出境旅游需求的影响.结果表明,海西经济区出境旅游人次与人民币兑美元汇率、城镇居民可支配收入之间有长期均衡关系,边际弹性为正,人民币兑美元汇率每升值1%会导致海西经济区出境旅游人数增加3.73%,海西经济区城镇居民可支配收入每提高1%会促使出境旅游人数增长2.27%.人民币汇率变化对海西经济区居民出境旅游短期影响要小于长期影响.随着海西经济区人民生活水平的不断提高,如果人民币继续升值,今后几年将迎来出境旅游的高峰.因此,海西经济区各相关部门应未雨绸缪提前做好应对.
简介:融资约束和东道国风险分别是阻碍我国企业对外直接投资稳定性和可持续发展的国内和国外因素,因而研究两者产生的对外直接投资区位选择至关重要。基于此,文章研究企业融资约束如何影响对外直接投资的东道国汇率风险选择,通过模型化东道国汇率风险对我国企业对外直接投资产生的正向和负向影响,文章的理论模型表明融资约束较大的企业在对外直接投资区位选择中倾向于汇率风险较高的东道国。在实证研究中,文章匹配多个数据库构建微观层面数据,并利用两个国际数据来源度量东道国汇率风险,通过设计二值选择模型和排序模型进行实证研究,发现融资约束较高的对外直接投资企业倾向于选择高汇率风险的东道国,双变量二值选择模型确保了这一结果的稳健性。综合理论和实证研究结果,文章发现融资约束的存在提高了企业在对外直接投资区位选择中的风险偏好程度。