简介:本文从两个方面对Shibor利率进行了实证研究。首先,利用主成分分析方法对Shibor利率曲线的变化模式进行了探索和研究,实证研究结果表明,Shibor~ll率曲线的变动已初步具有和其它成熟市场经济体中较为一致的地方——Shibor利率曲线的整体波动几乎全部能由三个主成分因素所解释;其次,将Shibor利率曲线与招银收益率曲线做了相关性比较分析,研究发现Shibor利率曲线与市场化的招银收益率曲线高度相关,表明Shibor利率曲线已经初步具有真实反映市场对利率期限结构看法的能力。本文的研究认为,由于Shibor利率曲线具有能及时反映当天利率期限结构的优点,因此,Shibor利率曲线有望成为我国新的市场基准利率体系。
简介:边际效用论无疑是一种划时代的经济理论。这种理论的最直接的意义,乃在于科学地破解了困惑经济学家两千余年的"价值反论"。因为边际效用论发现,单位商品使用价值是商品的边际效用,是商品的最后单位增量的效用;商品的边际效用随着该商品的增多而递减,因而单位商品使用价值便随着该商品的增多而递减。这样一来,钻石交换价值大,决不是因其效用和使用价值小;恰恰相反,钻石交换价值大,只是因其数量小,因而边际效用大,从而使用价值大。水交换价值小,决不是因其效用大,而是因其数量多,因而边际效用小,从而使用价值小。因此,交换价值与使用价值成正比:价值反论不能成立。