简介：根据中国证券市场已上市的权证及其标的股票的数据，运用事件研究法中的市场模型进行分析，实证检验了权证的发行上市和到期对标的股票的影响。研究结果表明：权证上市公告日之前，由于套期保值效应、价格操纵效应和信息效应等原因，认购和认沽权证的标的股票都有正的非正常收益率；在权证上市公告日当天有非常显著的负的非正常收益率；而上市公告日后，认购权证的标的股票有弱负的价格效应，认沽权证的标的股票则有正的价格效应。权证到期时，对于标的股票价格的影响甚微。

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简介：请问老师，上市公司发行可转债会对其股票价格造成什么影响？利好还是利空？（山西省柴梓轩）

简介：2011年1月9日，北京理工大学出版社在北京国际展览中心召开了引进版图书《汽车工程手册》的新闻发布会。《汽车工程手册》从日本引进，共有9个分册，内容包括混合动力技术、燃料电池车技术、再生利用技术、碰撞安全性技术、振动与噪声及其控制技术、

简介：摘要可转换债券的发行与转股后的影响一直是投资者与上市公司所关注的问题。本文基于信息不对称原理和权衡理论对我国上海证券交易所2006年到2016年发行可转债的上市公司的市值变化进行了实证检验。研究发现中国市场可转换债券发行市值有所下降，可转换债券市值的变化与股权集中度、财务结构、盈余管理具有显著的相关关系。

简介：本文研究了中国国有企业发行上市前后的绩效分布和变化特征,并重点从宏观层面和微观层面分析了绩效变化的影响因素。我们发现,国有企业发行上市后的盈利能力整体上是下降的,而产出水平和运营效率得到一定程度的改善。进一步研究表明,经济增长率、市场竞争度、资本市场成熟度、机构投资者、股权再融资和选择＂四大＂审计能够促进发行上市后绩效水平的改善,大股东控制度、中央控制、股权制衡度、集权式管理和关联交易对发行后的绩效具有显著负相关影响,而行业管制、投资者保护度、地区市场化和对外担保对发行上市后绩效的影响效应不明显。

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简介：中国证券报3月5日消息3月1日,上交所通过会员专区向各保荐机构发布通知,科创板发行上市审核系统已完成开发测试工作,系统准备就绪。自3月4日起,各保荐机构可向上证所信息网络有限公司申请科创板发行上市审核系统EKey证书,用于科创板发行上市审核系统登录和相关业务办理。

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简介：中国证监会《证券发行上市保荐制度暂行办法》已于2004年2月1日起施行。该《办法》明确了保荐机构和保荐代表人的责任并建立了责任追究机制。《办法》规定，中国证监会建立保荐信用监管系统，对保荐机构和保荐代表人进行持续动态的注册登记管理，将其执业情况、违法违规行为、其他不良行为以及对其采取的监管措施等记录予以公布，对可从事保荐工作的证券公司和个人提出了比目前的主承销商和一般证券从业人员更高的条件。

简介：IPO（initialPublicOfferings）即新股首次公开发行，通常指股份公司股票由私人持有（Privately-held）转向公众持有（Public—held），以产生股票的流动市场。本文结合我国股票市场的特殊状况，分阶段分析论述我国IPO发行定价的市场化过程，并提出了有限度地使用网上累计投标发行定价方式、推行上网竞价发行定价方式等建设性的建议。

简介：5月23日,舟山港集团有限公司2015年公司债券顺利启动发行,成为《公司债券发行与交易管理办法》发布后首单面向合格投资者公开发行的公司债券,也是首单由非上市公司公开发行的公司债券.本次舟山港集团有限公司债券发行规模7亿元,期限5年,主体和债项评级均为AA＋,拟在上海证券交易所上市交易,相关环节充分体现了市场化、高效、捷的特征.

简介：风险基金存在着有限存续期，风险投资机构不断需要再融资。再融资的成功与否有赖于风投机构的声誉高低。在我国，由于市盈率高但核准不易，是否曾经成功推动所投资企业在我国沪深股市上市是其声誉的重要来源。我们分析505家具有风险投资背景的企业，发现声誉能够抑制企业IPO抑价，有助于风投机构再融资。这种声誉效应对年轻的风投机构尤为重要。为了提高声誉和顺利再融资，年轻风投机构更倾向于投资成熟企业、缩短投资期限和减少投资轮次，以期所投资的企业早日上市。声誉效应带来了投资行为的异化，减少了对于企业长期发展的关注。

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简介：有一位哲人曾经说过：“要成就一项伟大的事业，你必须具有一种原动力——热情。”美国著名的左派老报人L．F．斯东，在他70岁高龄之后，用10年的时间，读遍了希腊文学和经典著作原文，在他80岁去世之前给人们留下了最后的绝作《苏格拉底的审判》，试图解开西方哲学家苏格拉底死亡之迷，赢得了学术界的尊敬和钦佩，被称为“苏学新秀”。这除了他所具有的一个新闻从业者应有的社会责任感和良心外，对于工作的热情也是一个重要的原因。

简介：将相关董事会决议公告日作为定向增发的定价基准日,相关公司对私募增发定价基准日的择取可谓各式各样,把相关董事会决议公告日作为定向增发的定价基准日是不妥当的

简介：　　（三）防范增发公司操纵股价,　　3.将相关董事会决议公告日作为定向增发的定价基准日,　　（四）建立私募定价的市价约束和股价影响的市场化淘汰约束机制

简介：外国公司在我国境内发行证券并上市交易将对我国宏观经济与证券市场产生各种积极与消极影响。跨国证券融资将产生不同法域的组织法冲突与行为法冲突,在我国主要表现为公司治理结构、信息披露以及会计准则适用等方面的法律冲突。我国证券市场对外国公司的开放不存在法律障碍,国家与各级监管部门应制定各种效力层次相依且详尽程度不同的法律规则来规制这种跨国证券融资行为。证券监管部门应主要从市场准入、信息披露以及外国公司股东权行使等方面加强对外国公司的监管。

简介：【摘要】非上市公开发行制度是我国证券法的一项制度创新，该制度为我国中小企业通过股票市场进行融资提供了现实可行的制度依据，但是这一制度功能的有效发挥，要以交易制度的有效运转为依托。纵观证券法的内在体系可以发现非上市公开发行公司的股票交易制度在我国是基本缺失的。在对非上市公开发行股票交易与一般公开发行股票交易进行对比分析的基础上，认为非上市公开发行的股票交易场所应当定位为全国性的场外交易市场，这一市场在我国多层次资本市场中的位阶应当低于主板市场与未来的创业板市场，在具体交易制度的设计上应当以此为基础。同时为了弥补该市场流动性不足所带来的问题。应当采取传统的做市商制度。

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