简介:企业并购是并购交易双方在追求各自利益最大化的前提下所进行的信号博弈过程.并购交易信号博弈分析表明,由于企业并购交易市场的信息不对称性和不完美性,企业并购交易将会出现市场完全成功、部分成功、接近失败和完全失败四种不同性质和效率的市场均衡,其中只有市场完全成功是最理想和有效率的均衡.但在具体的企业并购交易中出现哪种均衡,主要取决于企业并购交易博弈模型中不同质量目标企业的价值、交易价格、风险成本和质量高、低比例之间的相互关系.减少出现上述三种低效率均衡机会的最有效方法是克服企业并购交易市场的信息不对称性问题,并提高并购企业的识别能力.
简介:家族企业从被经济学、管理学界所忽视到成为经济学、管理学和社会学的研究热点,确实是中国经济学、管理学和社会学人共同努力的结果,是值得高兴的事。关于家族企业的研究成果,专著和论文也充塞各类学术期刊,这些研究借助了经济学、管理学和社会学等不同理论,反而经济学没有很好地给出家族企业应有的理论框架和理论的出发点。本文的目的是尝试为家族企业提供一个整体的理论基础和分析框架,主要是借助演化博弈论为家族企业研究寻找一个理论基础和分析框架。本文分三个部分。第一部分综述当前家族企业研究几个主要出发点及家族企业研究理论基础所存在的问题;第二部分阐述家族企业不过是中国经济、社会和文化形态演变的必然产物;第三部分借助演化博弈理论分析家族企业的兴起与发展,指出家族企业会根据惯例传承下去,或者通过制度创新、组织创新、治理结构演化而成现代公司。