简介：动量效应和反转效应是两种重要的金融异象，质疑了有效市场假说。本文以2000—2009年的A股上市公司为研究样本，采用不同的形成期搭配不同的持有期下的投资策略考察了中国股市跨行业动量效应和反转效应。研究结论表明：在沪深A股市场，按下游行业收益率排序的零投资策略主要表现为动量效应，按上游行业收益率排序的零投资策略主要表现为反转效应。从短期来看，跨行业动量或反转效应普遍不显著。持有期中长时，结果的显著性明显提高。跨行业动量或反转效应通过CAPM、Fama—French、Carhart模型调整后仍然显著。
简介：众所周知，两个灯比一个灯更亮。但维也纳技术大学的科学家们发现，这种简单的道理并不一定适用于激光器。当使一个激光器发光，而使另一个激光器也渐渐发光时，两个激光器之间复杂的相互作用可导致它们双双关闭，不再有光线发出。
中国股市跨行业动量效应和反转效应研究
科学家预测貌似自相矛盾的激光效应
