简介:本文考察了两类代理成本如何影响会计信息可比性,并且进一步考察了企业所有权性质对两类代理成本与会计信息可比性关系的调节效应,依此探讨信息不对称和所有权性质对会计信息可比性的作用。研究发现,两类代理成本越高,会计信息可比性越低;相比而言,国有企业更多地体现为第一类代理成本对会计信息可比性的损害;非国有企业更多地体现为第二类代理成本对会计信息可比性的损害。本文的研究丰富了会计信息可比性的相关文献,是基于DeFran-coeta1.(2011)的拓展性研究。同时,本文的结论对于提高信息使用者对会计信息可比性的理解具有积极意义,同时对监管者以及政策制定者关于如何提高会计信息可比性有借鉴意义。
简介:基于中国经济转型的制度特征,以公司IPO承销为研究对象,本文考察了关系网络对资本市场信息传递的影响。研究发现,若参与IPO配售的机构投资者与承销商的关系越密切,则其投资企业上市后的会计业绩越好,股票收益越高。从承销商的角度来看,关系密切机构投资者的参与也有助于IPO公司募集更多的资金,并从中收取高额的承销费用。本文的分析证实,承销商与机构投资者之间的关系促进了公司IPO过程中的信息传递,机构投资者由此而投资于优质企业,获得了高额的投资回报;同时,承销商也从中获益,通过公司IPO的顺利发行来获得高额的承销收入。这一互惠交易构成了双方关系网络得以长期维系的基础。