简介：私募股权进入家族企业是近年来出现的普遍现象。利用沪深两市上市家族企业样本,基于治理绩效视角分析了私募股权（PE）与家族企业治理模式的关系。得出以下研究结论：（1）有私募股权参与的家族企业绩效显著高于无私募股权参与的家族企业,这表明私募股权与家族治理模式是合作关系。相对于治理环境差的地区,在治理环境好的地区合作关系更显著。相对于家族管理模式,在采用专业管理模式的家族企业合作关系更显著。（2）私募股权比例与家族企业绩效显著负相关,这表明随着私募股权比例的增大,私募股权与家族企业治理模式之间存在显著的冲突关系。相对于治理环境好的地区,在治理环境差的地区冲突关系更显著。相对于专业管理模式,在采用家族管理模式的家族企业冲突关系更显著。

简介：家族企业面临代际传承与创新转型的双重挑战。然而,传承过程的里程碑事件——少帅上位会给企业创新带来怎样的影响却是一个重要但仍具争议性的问题。本文从合法性视角与注意力基础观理论出发,基于2007-2016年二代已涉入的制造业家族上市公司数据,探究二代接班对企业研发投入的影响。研究发现:二代接班对企业研发投入有显著的负向影响。同时,在机构持股比例较高、高新技术行业的家族企业中,这种负向影响将有所削弱。在运用PSM-D1D,2SLS等方式进行稳健性检验后,以上结论仍然成立。进一步研究还发现,二代接班对研发投入的负向影响是暂时的,将在其接班第五年开始产生积极的正向影响。本文的研究结论进一步丰富开推动了家族企业跨代创新领域的研究,对当下正处于代际权杖交接的家族企业正确认识传承与创新问题具有一定的启示意义。