简介：作为市场参与主体的顾客在公司治理中的作用与表达机制,一直未能得到应有的重视和深入的研究。将有议价能力的顾客引入公司治理体系中,探讨产品市场势力、公司治理机制与公司绩效的关系是值得深入研究的领域。以深圳证券市场2009-2014年创业板上市公司为研究样本,检验产品市场势力、公司治理和公司绩效之间的关系,实证检验结果表明：合理的公司治理机制安排能够提高公司的绩效,而产品市场势力对公司治理机制产生了互补作用,体现在股权结构、董事会监督及股权激励方面。这意味着,要提高公司绩效、实现股东利益最大化,有必要进一步完善上市公司的治理机制。同时,发挥产品市场势力的治理作用,通过与内部公司治理机制的配合,更有效地提高公司绩效。

简介：完善国有企业改革是我国＂十三五＂规划的重要组成部分,提升公司治理水平是完善国有企业改革、促进公司经营绩效提高的重要内容。从财政分权的角度出发,实证检验了财政分权下地方政府行为对地方上市国企公司治理行为的影响,并探讨了这一影响的背后原因。研究发现：在财政分权度越高,即财政分权越完善的地方,地方政府越会减轻对地方国有企业的控制,即地方政府越会减少对地方国有企业持股比例。财政分权越完善的地方,政府持股比例与国有企业经营绩效有着显著的负向关系,说明财政分权越完善的地方越有利于缓解政府持股比例过高对国有企业经营绩效造成的损害。进一步研究发现,财政分权制带来的地方经济增长的竞争压力越大、财政压力越大和失业率越高,地方政府越倾向于减轻对地方国企的控制。

简介：治理结构的完善是债转股成败的关键,在分析债权、股权与公司治理结构关系的基础上,进一步探析债权转股对于公司治理结构的影响,并给出相关的对策和建议。

简介：方山公司是外商独资企业,主要生产工业流量计并提供相关服务。文章运用SWOT方法分析了方山公司的内部优势和劣势,外部机会和威胁,提出了相应的发展战略,希望能为方山公司在不断变化的竞争环境中继续保持领先地位提供参考依据。

简介：多元化战略对公司现金持有价值的影响可以分为直接效应和间接效应。直接效应指多元化企业内部资金转移的效率,间接效应指多元化战略可以通过对现金持有水平的影响而间接影响现金持有价值。基于中国上市公司2009—2011年平衡面板数据的实证研究发现,行业多元化显著降低了现金持有价值,国际多元化对现金持有价值没有统计上显著的影响;行业多元化显著降低了现金持有水平,而国际多元化显著提高了公司的现金持有水平。同时,融资约束会影响多元化战略与公司现金持有价值、现金持有水平之间的关系,上述结论仅在融资受约束的企业里存在。

简介：中国老龄化的加速导致了相关医疗支出的增加,医疗服务业将成为未来医疗健康行业的并购热点。复星医药通过并购以色列飞顿激光公司实现国际化的首个产业控股收购,是医药制造业在国际化创新道路上的新尝试。本文以复星医药并购以色列飞顿激光公司为例,从市场反应和财务指标两个角度研究海外并购是否对公司价值产生了正效应。研究表明：市场反应方面,复星医药的平均超额收益率和累计超额收益率并未超越整体市场水平;财务指标方面,盈利能力、成长能力均有所减弱,偿债压力有所增加,长期处于此发展水平可能对股东财富产生不利影响。

简介：盐业公司一直以来都是国有独资专营企业，同时盐业企业又还挂牌着盐务管理局，随着市场经济的发展，长期政企合一的专营体制制度导致盐业企业弊端百出，盐业体制改革已经是大势所趋，不可避免。本文将运用企业战略管理的相关理论，分析废止盐业专营，放开专卖专营权，破除盐业许可行政化管理对湖北盐业的影响。

简介：随着国网公司'三集五大'体系的全面建成,培训中心的培训方式和内容也在持续更新变化。国网省电力公司培训中心应对社会经济发展的要求,制定了一系列的规章制度激励教职工不断转变教学风格,提升教学质量,从整体上加强了培训中心的教学能力,受到了国网内外的一致好评。但随着省公司对培训中心承担培训的要求不断提高,培训中心在建设师资力量仍有可强化空间。本文从培训中心师资的现状出发,探索并提出实现师资队伍壮大的对策。

简介：本文以2012年强制实施内部控制规范的799家公司为研究对象，实证检验了强制实施内部控制规范前后样本公司审计延迟的变化，并通过检验内部控制缺陷披露对审计延迟的影响进一步明确审计延迟变化的影响因素。研究发现：在控制其他变量之后，第一年强制实施内部控制规范体系的公司审计延迟缩短了；在内部控制自我评价报告中披露内部控制缺陷实质内容的公司经历了较短的审计延迟；相对2012年实施内部控制规范体系的公司，2011年便开始实施内部控制规范体系的公司的审计延迟明显缩短了。

简介：在当今这个数字信息化时代,作为有关财务报告的一项重要的信息技术手段的创新与突破,XBRL（ExtensibleBusinessReportingLanguage的缩写,中文含义是可扩展商业报告语言）已引起相关领域的广泛关注。首先从基本概况、特点和作用意义等方面对XBRL进行整体介绍,其次对中国XBRL的发展历程及现状进行简单论述和分析,最后基于上述讨论与分析对XBRL技术的未来发展前景提出四点展望。

简介：股利分配政策作为财务界未解之谜之一,备受理论与实务界关注。本文基于信号传递理论,研究公司股利政策的制定能否传达出公司的业绩状况。研究选用了符合样本条件的上市公司红利分配情况与经营业绩数据,分别从现金股利支付率和是否发放现金股利两个方面观察对企业业绩状况的影响。通过分析得出结论：现金股利发放水平与企业业绩存在着正相关关系,每股现金股利越高,企业绩效就越好。而发放现金股利的公司却不一定有绩效优势。

简介：机构投资者作为大股东和外部中小股东之外的第三方投资力量,究竟能否积极参与公司治理、改进公司业绩水平是学者研究的热点。考虑到机构持股与公司业绩之间的内生性问题,采用倾向得分匹配（PSM）的方法检验以证券投资基金为代表的机构投资者对公司业绩的影响。研究结论如下：机构投资者能够改善公司业绩,机构持股公司当年公司价值、总资产收益率、净资产收益率和每股经营活动现金流量都显著高于普通持股公司;机构持股对于公司业绩的改善具有持续性,机构持股公司1年后及2年后的公司价值、总资产收益率、净资产收益率和每股经营活动现金流量也都显著高于普通持股公司。结论表明,机构投资者的积极参与能够改进公司治理,提升公司业绩。

简介：利用Logistic回归分析和主成分分析法,采用我国2011—2013年食品类上市公司的财务报表数据,构建财务危机预警模型。实证结果显示,上市公司财务预警模型具有可操作性,且预测的准确率很高,能够增强上市公司内部财务风险管理的意识,通过更明确地反映财务状况,有效遏制财务危机,提高上市公司的经济效益。

简介：运用2006—2013年中国A股上市公司的数据,考察了产品市场竞争下董事长与总经理两职合一对公司绩效的影响及其作用机理。结果表明：随着产品市场竞争的加剧,两职合一对公司绩效有显著的正向影响;产品市场竞争通过约束管理层的行为减少委托代理问题的发生,且两职合一的信息优势和沟通效率促进了公司业绩的提升。因此,在复杂多变的外部环境中董事长与总经理两职合一更有利于公司经营。

简介：本文根据青岛海尔公司融资历史，对该公司证券发行的基本条件做了符合性测试，发现青岛海尔公司的融资以股权融资为主，因此认为青岛海尔公司的证券发行基本符合《公司法》和《证券法》的相关规定。其次，本文利用资本资产定价模型计算了公司的股权资本成本，并对其他证券的资本成本进行了估算，通过比较分析，得出结论：青岛海尔公司的股权成本最高，长期债券成本最低，但企业在进行融资决策时往往采用加权平均资本成本。最后，分析了青岛海尔公司的相关财务指标数据，以资本结构理论为基础，对青岛海尔公司的最优资本结构调整给出了如下建议：对于青岛海尔这样的大型企业，在防范财务风险的同时还应该增加债权融资比例，从而增加公司的市场价值。本文的意义在于为青岛海尔这样的大型企业融资管理给出了相应的分析方法，对其以后的投资决策具有重要参考价值。

简介：基于基金管理公司股东从事主营业务的属性差异进行研究,发现证券公司控股有助于提高附属基金的绩效,证券公司控股基金绩效要优于其他类型基金。通过分析基金投资组合中IPO"客户"公司股票的收益状况,表明证券公司与附属基金之间存在非公开信息流动现象。

简介：文章以2007-2011年沪深A股上市公司为研究样本，通过构造多元回归模型，实证检验了会计稳健性对企业创新投入的影响，并在此基础上进一步研究公司治理对这一影响的不同干扰效应。研究发现：会计稳健性与企业创新投入显著负相关，表明会计稳健性抑制企业创新投入；与非高新技术企业相比，高新技术企业的会计稳健性对创新投入的抑制作用更明显。进一步研究发现，股权结构显著影响会计稳健性与创新投入的关系。

简介：一、引言进入新世纪以来人才愈来愈成为企业重要的竞争力之一,而股权激励在留住人才、激发员工潜能方面有着重要的作用（[1-2]）（Liebman,1998;宗文龙、王玉涛,2013）。股东授予管理层本公司股权,不但可以留住经营者,充分发挥其主观能动性,还可以让他们在一定程度上获得企业的剩余索取权,让激励对象与股东产生更广泛的共同利益。我国于2005年底颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》并于2016年1月1日起正式实施,这意味着股权激励制度在我国开始逐步完善。

简介：第一次接触杭州集控科技有限公司，坦白说，我有点跟不上节奏。显然，公司董事长蔡明茂有太多关于智能工厂、“机器换人”的心得要与我们分享，还没坐定，就滔滔不绝聊起来。

简介：本文以2008—2013年中国沪深两市A股上市公司为研究样本，实证检验了国企和非国企中女性董事对企业绩效的影响。经验证据显示：国企中，女性董事的参与显著提升了企业绩效，且对绩效的提升随女性董事受教育水平的提高而增强；而非国企中，女性董事参与和企业绩效无显著相关关系。无论在国企还是非国企中，女性董事长对企业绩效均没有显著影响。国企中女性独立董事促进了企业绩效的提升，女性非独立董事对企业绩效没有显著作用；而在非国企中二者对企业绩效均没有显著性影响。