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  • 简介:在代理成本理论基础之上,詹森于1986年提出了“自由现金”理论(FreeCashFlowTheory,FCFTheory)。④该理论认为:在拥有大量自由现金的企业中,由管理层与股东的冲突而带来巨大的代理成本,可以通过资本结构的调整或者公司控制权市场力量的运用而达到有效的克服,从而最终增进股东的利益,实现企业价值最大化的目标。

  • 标签: 自由现金流 企业价值最大化 代理成本理论 公司控制权 市场力量 资本结构
  • 简介:自由现金流量法作为主流价值评估方法之一,由于其方法上的诸多优势,散发着经久不衰的魅力。而自由现金能够准确的预测是该方法运用的一个关键点。本文在前人研究的基础上,提出运用平滑技术或者移动平均技术对原有数据进行修正。之后再利用指数曲线模型进行预测。

  • 标签: 企业价值 自由现金流 预测
  • 简介:激光再焊接技术主要适用于军事和航空航天电子设备中的电路组件的焊接。这些电路组件采用了金属芯和热管式PCB,贴装有QFP和PLCC等多引脚表面组装器件。由于这些器件比其他SMC/SMD的热容量大,采用VPS需增加加热时间,这将导致PCB和表面组装器件出现可靠性问题。波峰焊接和红外再焊接技术也不适用于这种情形下的焊接,但激光再焊接技术可快速在焊接部位局部加热而使焊料再,避免了用上述焊接技术的缺陷。同时,由细间距器件组装的SMC/SMD在成组的再焊接工艺中常出现大量桥连和开口。特别是随着引脚数目的增加和引脚间距的缩小,引脚的非共面性使这些焊接缺陷显著增加。

  • 标签: 表面组装器件 激光再流焊 焊接技术 SMC/SMD 引脚间距 航天电子设备
  • 简介:摘要:本文简述ETC自由的车道系统,进一步探讨其基本功能的实现方案,具体包含关于项目方案分析、系统方案设计以及其中创新点的内容。以期为有关人员提供理论参考。

  • 标签: ETC 自由流 车道系统
  • 简介:气相再焊又称气相焊(VaporPhaseSoldering,VPS)、凝聚焊或冷聚焊,主要用于厚膜集成电路,是组装片式元件和PLCC器件时最理想的焊接工艺。气相再焊最初是由美国一家电气公司于1973年开发成功的,起初主要用于厚膜集成电路的焊接。由于VPS具有升温速度快和温度均匀恒定的优点,因而被广泛用于一些高难度电子产品的焊接中。但由于在焊接过程中需要大量使用形成气相场的传热介质FC-70,

  • 标签: 焊接技术 表面组装 再流焊 气相 厚膜集成电路 PHASE
  • 简介:摘要:随着我国经济在快速发展社会在不断进步,随着交通信息技术的发展,特别是高速 ETC和城市路桥 (快速路 )收费 (也称多车道自由收费 )的发展,极大地方便了驾驶员的出行体验。但由于高速公路 ETC收费与城市自由收费技术当初服务对象和目标的定位不同,导致技术差异较大。车主需要安装 2套 ETC收费系统,造成社会资源的浪费,给公众出行带来不便。为此介绍了现阶段国内外的现状,提出了实现高速 ETC和自由收费技术结合的设计方案,为节约社会资源成本,给公众出行带来便利提出了思路。

  • 标签: 智慧高速 自由流收费 新时代
  • 简介:摘要:高速公路自由收费系统技术应用为交通管理和收费领域带来了革命性的改变。该系统通过车牌识别、电子支付、云计算、交通数据分析和欺诈检测等技术,实现了车辆在不减速的情况下快速通过收费站,提高了通行效率、安全性和管理效率。本文将从技术应用的角度探讨自由收费系统,分析其优势和挑战。

  • 标签: 高速公路 自由流 收费系统
  • 简介:定子绕组故障一般起因于接地壁或者匝间绝缘故障。故障机理包括绝缘中的薄弱部分逐渐的发展。这种薄弱部分通常是连续不断地扩张的空穴所造成的,而这种扩张则是由于不断增加的电晕或局部放电活动所引起的。这个故障方式是从内向向外的。近来在实际电机上的故障研究,和耐压试验下的线圈研究,表明故障能够从外向内发生。表面污染导致剧烈的表面放电和漏径形成。这种表面放电在电晕活动的向内运动之后能够导致迅速的绕组故障。本文把漏径形成视作一种故障机理,并对目的在于比较绝缘材料的防漏径形成能力的一系列标准绝缘材料试验作了叙述。这些试验表明,绝缘材料的结合能够降低一个相当坚固的绝缘系统的防漏径形成能力,并使其容易发生故障。

  • 标签: 定子绕组 故障 污染 表面放电 漏流径形成 电机
  • 简介:黏弹性介质正演模拟和自由表面的瑞雷面波正演模拟一般分开进行,无法准确地描述实际地球介质。将二者结合,对带自由表面的黏弹性介质进行正演模拟研究,并对几种典型的数值模型进行计算,正演结果对比表明波场尤其是面波频散会受黏弹性影响,应在面波勘探中考虑黏弹性因素。

  • 标签: 黏弹性介质 自由表面 瑞雷面波 正演模拟
  • 简介:为了了解液桥的几何尺度和工质的物性参数对液桥自由表面形状的影响,采用二维数值方法对半浮区液桥自由表面形状进行了模拟,模拟范围为:液桥纵横比ξAr=0.5~1.5,邦德数Bo=0~0.8。结果表明:Bo为0时,自由表面不发生变形;随着Bo和纵横比ξAr的增大,表面变形增大;在液桥中间截面.自由界面半径维持不变。

  • 标签: 半浮区 液桥 表面变形
  • 简介:采用真空蒸发的方法在液体基底表面成功制备了具有自由支撑边界条件的金属铝薄膜系统,观察并研究了薄膜中的特征表面形貌.实验发现:铝薄膜中存在着由一块块近似为长方形的畴块连接而成的自薄膜边缘向薄膜内部区域生长的特征带状结构形貌;带状结构中畴块的最大长度和最大宽度均先随薄膜厚度的增加而增大,随后稳定变小.分析认为:这些现象是由于液体基底与固体薄膜之间的特征相互作用所致.

  • 标签: 液体基底 铝薄膜 特征表面形貌
  • 简介:摘要目的为探讨膀胱测压检查时的尿率与自由尿率的比值在尿道狭窄诊断中的意义。方法80例患者行自由尿率及尿动力学检查。结果非梗阻38例患者自由最大尿率和测压检查最大尿率分别为17.4±8.1ml/s和16.7±5.5ml/s(P>0.05);BPO患者分别为9.4±3.4ml/s和8.5±2.7ml/s(P>0.05);而尿道狭窄患者则为11.0±4.5ml/s和5.0±2.8ml/s(p<0.001),即尿道狭窄患者的测压检查的最大尿率仅为自由最大尿率的45%。结论当尿动力学检查时尿率值明显低于自由尿率值时应考虑尿道狭窄的可能。并且在梗阻判断时应结合参考自由尿率。

  • 标签: 尿动力学 尿流率 尿道狭窄
  • 简介:在国外学者加大对中国公司研究的情况下,本文采用两阶段FCFE模型对作为四大粮商之一的美国邦吉公司的股票价格进行股价。通过对模型相关参数的确定,估计出未来三年的股票价格。通过2010年末实际股票价格与模型估计值的比较,我们认为邦吉公司股票价格被低估了。

  • 标签: 邦吉 两阶段FCFE模型 股票估价
  • 简介:本文以2005~2014年我国沪深两市A股非金融上市公司面板数据为研究样本,采用部分调整模型研究自由现金、公司治理对资本结构动态调整速度的影响。研究结果表明,我国上市公司资本结构调整速度约为0.37,并且向下调整的速度(0.60)明显快于向上调整的速度(0.24);自由现金充足、公司治理水平较低的公司,资本结构向上调整速度较快,但向下调整速度较慢。因此,公司治理薄弱对资本结构调整有负面影响,会导致代理成本增加,此时管理层会偏好较低负债,导致债权人监督对管理层自利行为的约束弱化。

  • 标签: 自由现金流 公司治理 资本结构 动态调整
  • 简介:   FCF折现模型认为公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现,   根据资本资产定价模型(CAPM)计算公司股权资本成本的公式为,需要确定的输入参数主要有自由现金流量的预测、折现率(资本成本)估算和自由现金流量的增长率和增长模式预测

  • 标签: 价值创造 公司价值 现金流角度
  • 简介:尽管新会计准则在现金流量表准则上未作大的改动,但笔者认为,现金流量表变得更重要。重要性来自两个方面,一是新准则提高了会计信息的相关性,进而使预测企业未来现金更具可行性;二是在新准则下会计信息可靠性受影响的情况下,相比于其他会计信息,不受企业管理层主观因素影响的现金信息更具可验证性。从而使利益相关者在预测企业自由现金方面更具可行性。

  • 标签: 自由现金流 风险控制 会计信息可靠性 企业管理层 现金流量表 应用
  • 简介:基于中国沪市A股上市公司2011-2014年的数据,探究自由现金与在职消费的关系,并且考察公司治理机制对两者关系的影响。研究结果显示,中国上市公司高管的在职消费水平与自由现金流量有关,为显著的正相关关系,中国上市公司的公司治理机制仍然存在薄弱环节,未能有效抑制自由现金对高管在职消费的促进作用,仍需继续加强对公司治理机制的构建与完善。

  • 标签: 在职消费 自由现金流 公司治理机制 上市公司
  • 简介:优化融资决策及资本结构管理增加公司价值,增加投资能提高公司价值,则公司可以通过剥离或清算投资项目来增加公司价值降低非现金营运资本增加公司价值非现金营运资金=非现金流动资产-流动负债

  • 标签: 价值创造 公司价值 现金流角度