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  • 简介:【摘要】资产价格与成交量之间具有一定的相关关系。通过引入Geweke(1984)总结的两种因果关系概念及计量模型框架,可对上证指数收益率和它的交易量之间的Granger因果关系和同期因果关系进行实证研究。研究结果表明,在上证A股综合指数成交金额、成交股数和换手率这三种交易量指标中,成交股数与收益率的相关性最强,并且估计出的VAR模型的一阶滞后项回归系数显著。Granger因果检验显示价量之间有预测能力,不过价对量的预测能力更强一些。收益率与成交股数的同期因果关系为成交股数同期导致收益率,表现为量价齐升。

  • 标签: 上证指数价 价量 关系实证
  • 简介:同业拆借市场,是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”,是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。中国股市自1990年以来,上证指数一直是投资者判断股市行情的主要指标。同业拆借市场作为货币市场的核心组成部分,对货币市场的资金总量、利率制定、投资方式都有着十分重要的影响。

  • 标签: 同业拆借 上证指数 利率
  • 简介:摘要本文从理论上得知主要宏观经济变量对股指波动的影响,再对这一问题运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲函数等方法进行实证分析,以考查上证指数波动与宏观经济变量之间的关系;并且给出政策性建议。

  • 标签: 上证指数 宏观经济变量 协整检验 格兰杰因果检验
  • 简介:本文利用收集到的上证指数的日数据,应用TAR-CARCH模型分析股市中信息不对称对收益波动影响的持续程度及风险与日收益的关系,发现利空消息对波动性的影响更为持久,而且政策因素与股市波动关系密切.

  • 标签: TAR-GARCH模型 上证指数 证券市场 股票市场 投资者
  • 简介:1990-2011年,为调控宏观经济,中央银行连续调整存款准备金率,调整的次数很频繁,调整的幅度也很大。存款准备金率的调整也直接影响着虚拟经济,特别是资本市场。针对1998—2011年存款准备金率调整期间的上证指数变动幅度进行实证分析,研究发现,存款准备金率调整对股市走势的影响在短期内表现不明显,但中长期内被证明是正确的,存款准备金率的调整存在滞后性,且受多种因素影响。

  • 标签: 存款准备金 股价指数 传导机制 实证分析
  • 简介:股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一.ARCH类模型可以很好地预测金融资产收益率的方差.通过对上证指数的统计分析表明,上证指数的收益率分布表现出非正态性,并存在自回归条件异方差的特征.利用ARCH类模型对上证指数的波动进行了拟合,结果表明GARCH(1,1)模型对上证指数波动具有较好的拟合效果.

  • 标签: 股市波动 聚集性 ARCH模型
  • 简介:模糊理论使用语义变量本身所蕴含的特性,能减少处理问题时的不确定性所带来的困扰,被广泛的应用于各种领域的研究。文章中首先回顾了基于模糊理论的模糊时间序列定义,对现有的模糊时间序列模型进行分析,在此基础上提出了一种新的模糊时间序列预测方法,以上证指数为对象进行了拟合,从结果看新的基于模糊时间序列预测方法在MSN、平均误差(%)和标准误差(%)等指标上要优于现有的预测方法。

  • 标签: 模糊时间序列 模糊集 平均误差 预测 模型
  • 简介:摘 要:文章首先通过对上证指数的对数收益率建立GARCH(1,1)模型,由于GARCH(1,1)模型的估计参数系数接近于1,考虑建立EGARCH(1,1)模型,对上证指数的波动率进行预测。结果表明,上证指数波动具有显著的波动聚类性与持续性; EGARCH(1,1)模型对未来波动率的预测误差较小,说明EARCH模型在预测上证指数波动率方面具有一定的可行性。

  • 标签: 上证指数 波动性 预测 GARCH模型
  • 简介:储蓄和股市这两种投资方式是人们广为关注的话题,针对近年来我国股市发生的一些变化和城市居民银行储蓄不断增长的现象,本文通过对城市居民银行储蓄和上证指数的统计.采用了计量经济模型对两者之间的关系作了定量研究和实证分析.得出了两者之间具有正相关的关系,并提出了相应的政策建议。

  • 标签: 城市居民 银行 居民储蓄 上证指数 中国 实证分析
  • 简介:摘要:确定均线价格作为这次的研究对象,用5、10日均线对上证指数价格先做初步的处理以确定价格涨跌的情况,得出上涨天数的分布情况。针对证券市场频繁出现的上涨趋势,为了发现上涨过程中的拐点,研究对象一段范围的时间序列变量进行模型预测分析。最终发现,ARIMA模型预测工具对前一种方法具有较强的辅助作用,建立的模型能够及时发现上涨过程中的拐点。

  • 标签: 上证指数 样本自相关函数 ARIMA
  • 简介:换手率大小代表着在一定时间内上市公司股票流通性的强弱。事实上,换手率是对投资者心理预期的一个体现,换手率与股价走势的结合,可以对未来的股价做出一定的预测。当某只股票的换手率突然放大时,可能意味着投资者在大量买进,

  • 标签: 换手率 上证指数 股票流通性 历史 股价走势 上市公司
  • 简介:中国股票市场由于体制等原因,投机现象严重,远不能称为有效市场,技术分析在股票投资中仍可以起到规避风险、获取收益的指导作用;移动平均线理论作为技术分析的一种方法,广为投资者所采用,以葛兰维移动平均线八大法则为基础,结合上证指数走势情况进行分析,为个人投资者提供一种股市投资的实证分析。

  • 标签: 技术分析 移动平均线 上证指数
  • 简介:宏观经济变量是股票价格变动的重要因素之一。运用VAR模型,采用方差分解和格兰杰因果检验的方法,选取宏观经济变量中的狭义货币供应量(M1)、固定资产投资完成额(FIX)、社会消费品零售总额(CONS)以及上证综合指数(SZZZ)等分析发现:FIX与CONS对SZZZ的波动有比较显著的影响,而M1对SZZZ的波动影响不明显。同时M1与FIX和CONS之间也不存在明显的因果关系。但是从协整检验结果来看,FIX、CONS、M1与SZZZ之间存在着长期的均衡关系。

  • 标签: 宏观经济变量 上证综合指数 VAR模型 格兰杰因果检验